3月22日，恒瑞医药交出孙飘扬董事长在任最后一年的成绩单。年报显示，2019年恒瑞医药实现营收232.89亿元，同比增长33.7%；归属于上市公司股东的净利润为53.28亿元，同比增长31.05%。

今日恒瑞医药股价开盘走高，截至上午收盘涨2.92%，报收82.5元，总市值达3648.82亿。

恒瑞医药主要产品包括抗肿瘤药、麻醉用药、造影剂和其他领域用药。

抗肿瘤药为恒瑞医药核心业务，近年营收占比均超过40%。2019年抗肿瘤药实现收入105.76亿，同比增加43.02%，去年同期增速为29.23%；对总营收贡献比例由42.5%上升至45.4%。

与此同时，2019年抗肿瘤板块的毛利率同比增加 0.62 个百分点，达到93.96%。

麻醉用药2019年收入55.07亿，约占总营收的23.6%；收入同比增速仅为18.35%，相比去年29.25%的增速有所下滑。且麻醉药的毛利率也较去年减少0.72个百分点。

而造影剂在2019年收入同比增加38.97%达32.3亿，收入占比约13.9%。

从具体产品来看，抗肿瘤药“注射用紫杉醇”、创新药“艾瑞昔布片”等在药品集采中中标，因而开启快速放量。年报显示，报告期内，注射用紫杉醇销量比上年增加1526.89%，艾瑞昔布片销量同比增长68.18%。

2019年11月，恒瑞医药的1类创新药吡咯替尼片和硫培非格司亭通过谈判首次纳入国家医保目录，有望实现进一步放量。

在研发方面，恒瑞医药2019年研发费用支出达到38.96亿，比上年增长45.9%，研发费用率达到16.73%，为近年最高。2016-2018年，公司研发费用率分别为10.68%、12.71%、15.33%。

与此同时，恒瑞医药年内的销售费用支出也创了新高，达到85.25亿元，同比去年增加31.87%。其中学术推广等市场费用为75.26亿元，占销售费用总额的88.29%。

从员工构成来看，2019年恒瑞医药共有员工2.44万人，其中销售人员数量达1.47万人，研发人员则有3442人，分别较去年增加21%、10%。所有员工2019年平均薪酬约16.09万元，去年同期为12.74万元。

值得注意的是，恒瑞医药净利率已连续两年下滑。2017-2019年，恒瑞医药净利率分别为23.8%、23.32%、22.87%。

据恒瑞医药年报显示，2019年年内公司的创新药卡瑞利珠单抗、甲苯磺酸瑞马唑仑获批上市。其中，PD-1抗体药卡瑞利珠单抗是恒瑞医药此前最受关注的产品之一，但在此次年报中，恒瑞医药并未公布卡瑞利珠单抗的销售情况。

卡瑞利珠单抗在2019年5月底上市，用于复发或难治性霍奇金淋巴瘤，其初上市便因为高达19800元/瓶（200mg）的定价引发热议。彼时国内市场上，国产PD-1产品已有君实生物的特瑞普利单抗、信达生物的信迪利单抗，分别针对黑色素瘤和霍奇金淋巴瘤。卡瑞利珠单抗与信迪利单抗形成直接竞争关系。

而在2019年11月，信达生物的信迪利单抗已入选2019年新医保目录，成为唯一一个进入新版国家医保目录的PD-1抑制剂。卡瑞利珠单抗的市场进一步受到威胁。

今年3月7日，恒瑞医药公告称，卡瑞利珠单抗新增适应症：可用于晚期肝细胞癌的二线治疗。据年报披露，卡瑞利珠单抗肝癌二线、非小细胞肺癌一线、食管癌二线适应症已申请上市并获优先审评资格。

值得一提的是，今年1月16日，孙飘扬卸任恒瑞医药董事长职务，由公司总经理周云曙接任董事长。接班人周云曙已在恒瑞医药任职24年。其1995年从中国药科大学毕业后就进入恒瑞医药工作，曾历任发展部副部长、副总经理等职位。2003年至今担任恒瑞医药的董事、总经理，先后分管过研发、人力资源、企业运营等部门，2014年起主管销售工作。

卸任董事长一职后，孙飘扬依然在恒瑞医药担任董事及战略委员会主任委员职位，且为公司实际控制人。而在这次调整后，孙飘扬将把更多的时间和精力投入到公司战略发展规划、领军人才团队建设以及打造职业经理人的长效治理机制等方面。