文 | 国家工业信息安全发展研究中心王慧娴 申畯

工业互联网是新一代信息通信技术与先进制造业深度融合形成的新兴业态与应用模式。作为我国新型基础设施建设的重要代表和方向，工业互联网正承担着疫情后稳定经济增长和促进转型升级的双重重任。在当前抗击疫情和产业升级的发展形势下，推动产业主体和融资机构的深度协同，深化工业互联网产融合作，将是确保实现产业转型、稳定经济增长、保障产业链供应链稳定、激发创新活力的重要发展方向和工作抓手。

一、工业互联网推升经济动能前景清晰

（一）疫情联防联控展现良好发展前景

当前，把新冠疫情对我国经济社会发展影响降到最低成为重要紧迫任务。推动以工业互联网为代表的高科技领域新基建是当下统筹疫情防控、缓解经济下行压力、兼顾短期刺激有效需求和长期增加有效供给的优先选择。发展工业互联网乘数效应、边际效应显著，根据高工产业研究院预计，2020年我国工业互联网产业经济规模将达3.1万亿元，占GDP比重为2.9%，其中核心产业增加值规模将达到6520亿元，融合带动的经济增加值将达2.49万亿元。疫情期间，工业互联网企业通过开放诸多服务帮助工业企业复工、提高生产管理效率，体现了重要的社会及经济价值。阿里云面向制造企业推出防疫复工生产管理方案，提升企业复工生产管理效率50%以上；徐工信息的汉云平台对设备保养数据及历史故障数据进行多维度离线计算分析，为企业提供保养提醒及设备异常恢复方案；腾讯、用友、华为等面向企业提供员工体温异常筛查、生产设备远程监控与维护等解决方案和服务，有效缓解企业复产复工压力。此次新冠疫情或将催生出更多工业互联网的应用需求，促进全社会运用工业互联网提质增效的热情与动力进一步被激发和释放。

（二）政策持续加码激发行业发展动力

2020年以来，工业互联网行业利好政策连续出台。中央政治局会议多次提及加快以工业互联网等为代表的新型基础设施建设。根据中泰证券的数据预计，2020年我国新基建规模将达3.3万亿，同比增长26%，到2025年保持15%的年均复合增速，成为经济发展新动能。3月6日，工信部印发《关于推动工业互联网加快发展的通知》，明确提出六个方面20项措施加快工业互联网发展。截至2020年3月，全国共27个省（市、自治区）发布了地方工业互联网发展政策文件。随着政策层面的大力引导支持，资本市场对于行业的投资意愿进一步增强。

（三）产业发展成效彰显夯实承载基础

近年来，我国工业互联网创新发展取得了大量成效，为产业发展夯实了承载基础。工业互联网网络覆盖范围规模扩张，面向工业企业的低时延、高可靠、广覆盖的高质量外网延伸至全国300多个地市；标识解析国家顶级节点功能不断增强，二级节点达47个，覆盖19省20个行业。工业互联网与实体经济的融合持续深化，工业互联网已渗透应用于工程机械、钢铁、石化、采矿、能源、交通、医疗等30余个国民经济重点行业，全国各类型平台数量已超过一百家，其中：阿里、腾讯等互联网企业重点打造底层技术平台；航天云网、海尔、宝信、石化盈科等企业则着力构建面向转型发展需求的平台；徐工、TCL、中联重科、富士康等企业重点打造孵化独立运营公司运营的平台；优也、昆仑数据、黑湖科技等各类创新企业则依托自身优势打造特色平台。工业互联网安全保障能力显著提升，国家、省、企业三级联动工业互联网安全监测平台加快构建，服务9万余家工业企业，协同处置多起安全事件，基本形成工业互联网安全监测预警处置能力。

二、疫情难阻工业互联网产融活动高度活跃

（一）工业互联网投融资呈现良好活跃度

受新冠疫情冲击，2020年第一季度，大量金融机构的项目投资延缓或停滞。根据投中研究院统计显示，2020年1至3月国内创业投资及私募股权投资事件数量同比骤降69.25%，交易总金额同比紧缩38.75%。与之形成鲜明对比的是，工业互联网行业投融资市场呈现出良好活跃度。据国家工业信息安全发展研究中心跟踪统计，2020年第一季度国内工业互联网行业融资事件共40起，披露融资总额突破20亿元，其中超两成事件融资额过亿元。融资事件数量及超亿元事件占比均较2019年同期实现大幅增长。易路软件、数之联、凌笛科技、云智慧、云扩科技等企业先后完成超亿元规模的大额融资。十大跨行业、跨领域工业互联网平台融资活跃，浪潮云于3月中旬完成C轮融资，投后估值高达100亿元。海尔卡奥斯在3月底完成金额达9.5亿元的A轮融资，刷新我国工业互联网行业A轮融资金额的新最高记录。聚焦工业互联网领域投资的金融机构呈现较高集中度，包括红杉资本、银杏谷资本、源码资本、GGV纪源资本、高榕资本、元璟资本、百度风投等。

（二）千万级中后期项目成为资本关注重点

2020年第一季度，工业互联网领域成长期融资、成熟期融资和战略融资事件数量均较上年同期有所增加。国家工业信息安全发展研究中心统计数据显示，第一季度工业互联网行业中后期融资项目占总融资数量的45%，较上年同期大幅提升近12个百分点。资本的偏好向着中后期项目转移。同时，受疫情影响，部分金融机构将工作重心转向对已投项目投后管理服务，聚焦疫情下企业的生存和未来发展问题，并提供相应指导和支持。此外，工业互联网行业项目投融资金额依旧保持着千万元级的投资规模，第一季度交易金额在千万元级别的项目占已披露交易金额的全部项目比重高达69.44%。

（三）上市公司获得资本市场认可青睐

根据Wind数据显示，国内工业互联网企业的总市值占比由2019年12月的2.99%提升至2020年3月的3.21%，自由流通市值由2019年12月的3.48万亿元攀升至2020年3月的3.84万亿元。浪潮信息、用友网络、安恒信息、华中数控、宝兰德等工业互联网上市企业2020年年初至3月底市值涨幅高达44.01%、42.49%、41.43%、33.64%和26.06%。与此同时，佳华科技、瑞松科技等一批聚焦工业互联网领域的企业成功登陆科创板，上市首日涨幅均突破100%，募集资金总额达22.74亿元。

（四）科创板促进工业互联网创新前景可期

证监会于3月20日发布了《科创属性评价指引（试行）》，进一步明确了科创属性的具体指标，更好地支持和鼓励“硬科技”企业在科创板上市。3月27日上交所发布《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，进一步降低了发行上市信息披露成本、提高了审核效率，以充分发挥科创板促进资本和科技融合的示范和引领功能。从数据来看，2020年第一季度，工业市场为A股上市宗数最多的行业，占IPO总量的43%。科创板表现亮眼，实现募资金额高达294亿元，占据A股募资总额的37％。科创板的设立与注册制试点，为工业互联网行业发展提供了强大的资本市场直接融资保障。科创板设立至今，共94家企业完成注册，软件和信息技术服务业企业占比约18.1%，其中近五成企业在工业互联网领域开展了深入的探索与布局。

三、发展浪潮之中正待建立产业发展新格局

当前，我国加快推进新型基础设施建设为工业互联网行业发展带来了良好契机。未来需要通过构建多元化投融资体系、建立完善试点容错机制、探索产投基金发展模式等方式，进一步破除壁垒，加速完善工业互联网产融合作环境，更好引导社会资本助力产业发展，构建新动能主导经济发展的新格局。

（一）构建多元化投融资体系

拓宽工业互联网建设融资渠道，大力发展直接融资，支持科技含量高、经济效益好、带动效应强的企业在资本市场开展股权融资；充分发挥科创板与注册制试点的作用，积极推动较成熟和典型的企业上市，培育一批具有国际竞争力的创新企业；完善银企对接机制，支持设立以未来收益权及知识产权抵押为主的金融产品，为轻资产企业提供精准信贷扶持；在依法合规、风险可控的前提下，大力发展产业链金融、融资租赁等与产业直接结合的金融服务。

（二）建立完善试点容错机制

在新基建政策指引下，以问题为导向精准施策，建立和完善工业互联网试点应用试错容错机制和风险对冲机制；推进建平台、用平台、测平台协同发展，以测带建、以测促用，打造平台功能丰富与海量使用双向迭代、互促共进的良性循环；通过推出企业“上云上平台”服务券等方式，助力工业企业实施数字化改造，培育一批工业互联网标杆示范企业和工业互联网产业基地。

（三）探索产投基金发展模式

充分发挥产业投资基金的引领带动作用，引导各类投资基金向工业互联网领域倾斜；鼓励地方政府做好工业互联网项目储备和前期准备工作，形成尊重市场规律和产业发展规律的有效投资；重点发挥信托、保险等长期资金的作用，支持信托和保险机构合作设立聚焦工业互联网行业的投资信托计划或投资基金，从单一项目入手，提供长期债权资金。

（作者简介：王慧娴，国家工业信息安全发展研究中心信息政策所技术产业研究室，工程师，主要研究领域为：产业融资、工业互联网等。申畯，国家工业信息安全发展研究中心信息政策所技术产业研究室主任，高级工程师，主要研究领域为：宏观产业政策。）