新浪财经讯 截至4月30日，2019年年报披露工作已经基本完成。各个上市公司板块中，医药行业的销售费用独树一帜，wind数据显示，323家A股上市药企发布了2019年年报，整体销售费用总和为2873.47亿元，相比2018年增长302亿元。

销售费用夺得前三名的依次为上海医药、复星医药、恒瑞医药，销售费用明细中占比最高的分别为市场推广及广告成本、市场费用、学术推广创新药专业化平台建设等市场费用，占比分别为43.55%、76.58%、88.29%。

上海医药、复星、恒瑞夺得前三

根据新浪财经上市公司研究院统计，销售费用夺得前三名的依次为上海医药、复星医药、恒瑞医药，其中上海医药是唯一破百亿的上市药企，达到128.56亿元，同比增长16.26%。复星医药和恒瑞医药分别为98.47亿元和85.24亿元，分别同比增长16.01%和31.87%。

除此之外，销售费用超50亿元的共8家公司，还包括步长制药、科伦药业、华润三九、白云山和华东医药。销售费用超10亿元的一共72家公司。

销售费用受到营收结构、销售模式、规模大小等众多因素的影响。上海医药营业收入主要以分销为主，营收占比87.04%；复星医药营业收入主要以药品制造与研发为主，营收占比76.14%；恒瑞医药营业收入几乎全部为医药制造业，主要为创新药领域。

从销售费用率来看，剔除百奥泰的话，销售费用率前三名分别为翰宇药业、国农科技（维权）和未名医药，分别为96.48%、76.77%和69.15%，占比超50%的共33家公司，不包括上海医药、复星医药和恒瑞医药。

从销售费用增速来看，保持增长的为248家，下滑的为73家（不包括百奥泰、泽璟制药）。增速最高的为盈康生命，达到544.64%，超过200%增速的还包括ST百花、吉药控股（维权）、大博医疗，超过50%增速的为26家公司；降幅最高的为国农科技，达到69.32%，降幅超过50%的一共4家，还包括国际医学（维权）、金陵药业、德展健康。

恒瑞医药卷入行贿案

如此高昂的销售费用都流向了哪里了呢？任泽平曾在2018年发布研报《揭开中国药企销售费用畸高之谜》中表示，中国药企销售费用存在六大流向，并进行三次利益重新分配，且医生回扣占比超过一半。六大流向：公关招标机构费用、公关医院相关负责人费用、医生回扣、医药代表提成、逃税洗钱（过票）成本、统方费用。三次利益重新分配：招标环节、医院采购环节和处方销售环节。

查看2019年销售费用前三名的明细，上海医药、复星医药、恒瑞医药销售费用中占比最高的为市场推广及广告成本、市场费用、学术推广创新药专业化平台建设等市场费用，占比分别为43.55%、76.58%、88.29%。此外，三家公司的差旅和会议费用占比分别为10.59%、2.48%、10.66%。

从销售费用来看，上市药企是最舍得花钱的，而这些钱有没有经过包装、花的透不透明单从销售费用笼统的明细划分无法给出确切的答案。

医药的销售终端主要包括公立医院、零售药店及基层医院，而公立医院的市占率高达70%，因此拿下公立医院是保证销量的重中之重，而公立医院的药品销售主要以处方药为主，手握处方权的医生拥有开药的主动权，所以也是药企争相行贿的对象。这一现象也受到相关部门的关注，2019年财政部对77家药企开展会计信息质量专项检查，其中包括上海医药、复星医药、恒瑞医药、步长制药、华润三九等知名A股公司，检查重点也主要集中在费用、成本、收入真实性上。

销售费用的去向或许可以从近期“医药一哥”恒瑞医药的行贿案件中找到答案。据中国裁判文书网显示，2016年至2019年期间，恒瑞医药旗下公司江苏新晨医药有限公司销售代表徐某、浙南区域经理孙某及浙赣大区经理纪某分别送给雷李培20万元、20万元、0.8万元。在2017年2月至2019年6月期间，新晨医药销售代表徐某和叶某送给雷李培回扣款236万元，雷李培收受后将部分回扣上交麻醉科，剩余部分归个人所有。雷李培被判犯受贿罪，判处有期徒刑7年，并处罚金人民币80万元，其违法所得人民币3314828元，予以追缴，上缴国库。

5月13日，恒瑞医药发布公告称，就前段时间浙江省丽水市中心医院原麻醉科主任雷李培受贿案做出澄清。恒瑞医药表示，该案件是子公司员工个人行为，严重违反了公司管理制度。目前，相关人员已离职，子公司责任领导已被调离岗位。公司及公司董事、监事、高管不存在违法违规行为，目前不存在相关诉讼。

而这只是上市药企抢夺销售终端的一个缩影，这些动辄几十万、几百万的贿赂支出最终肯定不能明目张胆的记账，大多数隐藏在差旅费以及学术推广费等明细科目，而大大小小的学术研讨会本身就是行贿的温床，这也就不难理解为何药企大多热衷于开学术推广会，差旅费为何居高不下。值得一提得是，此前陷入“捐款门”的步长制药2019年销售费用排名第四，步长制药在2018年举办了19000次市场活动、23000余次市场调研、20000余场学术交流活动。

医疗改革在路上

自2015年开始，国务院、国家食品药品监督管理总局、国家药监局陆续出台了一系列鼓励药品研发创新的政策，开启了医药行业的新时代。随着医药政策的创新导向，越来越多的上市药企抛弃盈利能力较低的仿制药，转而投向高毛利的创新药，打开蓝海市场的同时，也避免了同质化产品竞争而导致的大额销售费用支出。

2017年1月，国家卫计委发布了药品流通领域“两票制”的实施方案。两票制是指药品从出厂到进入终端医院，只能开具两次发票，即药品生产企业将药品销售给配送经销商开具一次发票，配送经销商将药品销售给医院再开具一次发票。这就通过压缩药品流通环节，减少了中间商赚差价，从而降低药品价格。

药品集中采购有利于降低药品价格，破除公立医院以药养医的不合理机制，从而减轻群众用药负担。与此同时，也能有效遏制药品购销领域的腐败，推动药品生产流通企业的整合重组，从而促进医药产业健康发展。

2019年1月，国务院办公厅发布了《关于印发国家组织药品集中采购和使用试点方案的通知》，选择了北京、天津、上海、重庆和沈阳、大连、厦门、广州、深圳、成都、西安11个城市，作为国家组织药品集中采购的试点；2019年9月，联合采购办公室在上海阳光医药采购网发布《联盟地区药品集中采购文件》，在国家组织药品集中采购和使用试点城市及已跟进落实省份执行集中采购结果的基础上，国家组织相关地区形成联盟，依法合规开展跨区域联盟药品集中带量采购，国家带量采购扩面正式启动；2019年12月29日，《全国药品集中采购文件（GY-YD2019-2）》发布，意味着第二轮国家带量采购正式拉开序幕。截止2020年3月，第三轮带量采购工作已经开始进行。（文/新浪财经上市公司研究院 小飞鼠）