8月20日，美国当地时间周三，苹果成为首家市值达到2万亿美元的美国上市科技公司，而这距离该公司市值突破1万亿美元大关的里程碑仅仅过去了两年。这样的成就表明，苹果通过进军数字娱乐和金融服务领域，将用户锁在iPhone生态系统中的战略正在奏效，即使在全球爆发新冠疫情期间也是如此。

苹果的可穿戴设备和服务业务已经成为该公司业务的重要组成部分，这也突显了苹果最大的优势，以及使其市值如此高的部分原因，即超高的客户忠诚度。例如，AlphaWise 2017年的一项研究发现，在接受调查的iPhone用户中，92%的人在未来12个月内“可能或极有可能”升级iPhone，他们计划继续使用iPhone。

德意志银行(Deutsche Bank)股票研究分析师Jeriel Ong在接受采访时表示：“当新用户开始使用苹果的智能手机时，它往往会停留在苹果的智能手机上。苹果往往更粘性，这往往更受重视。”这种忠诚度，以及该公司在过去十年的许多商业决策，可能就是苹果进入2万亿美元市值俱乐部的重要原因。

近年来，苹果客户群的粘性变得比以往任何时候都更加重要，因为该公司越来越依赖服务和可穿戴设备来弥补iPhone销售放缓的影响。苹果的服务业务包括Apple TV Plus和Apple Card等较新的产品，以及来自应用商店和Apple Care的收入。截至2020财年第三季度，苹果的服务业务成为仅次于iPhone的第二大产品部门。苹果的服务业务营收同比增长了15%，并创下了第二季度的最高纪录。

自2015年推出Apple Watch和2016年推出AirPods以来，苹果也成长为全球可穿戴设备市场的领头羊。市场研究公司IDC报告称，2020年第一季度，该公司可穿戴设备的出货量超过了小米、三星、华为和Fitbit等竞争对手。苹果在2019年4月表示，仅其可穿戴设备部门就相当于一家财富200强公司的规模。在第三财季，其可穿戴设备、家庭和配件部门创造了64亿美元收入，高于一年前的55亿美元。

分析师Jeriel Ong说，考虑到苹果的可穿戴设备业务在五年前几乎还不存在，这一点尤其关键。这样的增长让华尔街相信，即使iPhone销售停滞不前，苹果仍有很大的增长空间，缓解了人们对苹果变得过于依赖其智能手机业务的担忧。除了苹果的可穿戴设备和服务部门对公司业务的直接影响外，它们还加强了苹果的生态系统，使iPhone用户更难转向Android。

苹果2020财年第三季的表现好于预期，也向华尔街表明，苹果的产品对其客户群来说足够有价值，人们甚至愿意在疫情期间花钱购买，这在一定程度上受到了苹果最新推出的400美元低价iPhone SE的提振。Ong说：“我认为，在这段时间里，苹果的产品在消费者支出中的优先级有多高，这一点真的得到了巩固。而这种韧性体现在他们最近一个季度的业绩中。”

苹果在过去的几年里证明了它可以全新的方式增长，而不需要打破iPhone的销售纪录。但即便如此，2020年仍将是iPhone取得突破的一年。市场普遍预计苹果将在今年晚些时候发布首批5G iPhone机型，许多分析师原本预计，此次发布将使苹果的iPhone业务在经历了几个季度的下滑后恢复增长。

韦德布什证券公司分析师丹尼尔·艾夫斯(Daniel Ives)称此次发布对苹果来说是“十年一遇”的机会。这是因为与前几年相比，5G的加入以及其他改进可能会给目前的iPhone用户带来更多升级的动力。他还预测，今年将有3.5亿部iPhone出现升级机会。艾夫斯在接受采访时表示：“这些因素加在一起，真的让今年的升级变成了一个超级周期。”

iPhone升级的复苏，加上苹果可穿戴设备和服务业务的蓬勃发展，正在为苹果继续获取丰厚回报做好准备，所有这些因素都取决于苹果是否有能力将其用户锁定在其生态系统中。毕竟，拥有AirPods和Apple Watch的iPhone用户必须投入大量资金才能在安卓生态系统中获得类似的体验。

Ong说：“人们拥有的苹果产品越多，就在某种程度上传达了这样一种想法，即iPhone生态系统更安全一些，这也引起了投资者的共鸣。”

苹果股价暴涨，在很大程度上是因为库克近年来强调要向硬件业务以外的领域扩张。正如分析师所指出的那样，通过投资于两个关键类别——数字娱乐和金融服务，并押注于客户忠诚度和对苹果生态系统的依赖来推动其崛起，苹果已经演变成一家不仅仅是一家设备公司。

苹果于1980年12月上市，首次公开募股价格为每股22美元。从那时起，该公司推出了iPad、Apple Watch和AirPods等新产品，并通过推出iPhone改变了我们所知的智能手机行业。近年来，该公司努力在服务业务市场分得一杯羹，推出了自己的音乐和视频流媒体服务，自己的支付系统和信用卡，以及游戏和新闻等类别的额外订阅服务。

但硬件仍是苹果业务的关键部分。尽管近年来iPhone销售放缓，但分析师预测，2020年可能是iPhone引发轰动的一年，因为苹果预计将在今年秋季推出5G机型。然而，除了iPhone之外，苹果还在另一个领域取得了成功：可穿戴设备。Apple Watch继续主导着智能手表市场，该公司在2016年推出的AirPods已被证明取得了突破性的成功。

与此同时，苹果2万亿美元的庞大市值证明蒂姆·库克(Tim Cook)早期的怀疑者大错特错。2011年8月，库克在史蒂夫·乔布斯(Steve Jobs)去世前不久接任苹果首席执行官时，他最早的批评者质疑苹果在没有乔布斯的情况下创新和创造力的方向，主要是因为苹果最受欢迎的产品仍然是乔布斯发明的产品。

简而言之，库克以他的运营能力而闻名，而乔布斯则是一个有远见的人。乔布斯的传记作者沃尔特·艾萨克森(Walter Isaacson)说，乔布斯甚至说库克不是“产品人”。但在2020年，这些担忧似乎比以往任何时候都不那么重要。这家科技巨头市值达到2万亿美元，这一里程碑肯定会成为库克任期的标志之一。

2万亿美元的里程碑只是库克早期批评者错了的又一个迹象。苹果可能再也不会发明另一款像iPhone那样具有革命性的产品了，但库克完成了一项更具挑战性的壮举，即走出乔布斯的阴影。

在库克领导下下，苹果已经发展成为不仅仅是“iPhone”或“iPod”的公司。它深耕数字健康市场，以Apple Watch主导可穿戴技术行业，通过AirPods创建了一个被竞争对手广泛效仿的新产品类别，并将自己重塑为一家与硬件一样专注于数字服务的公司。此外，苹果还在一个既不以隐私又不以可持续发展著称的行业大力推动隐私和可持续发展，包括承诺到2030年使其供应链和产品达到100%的碳中性。

库克成功地将苹果变成了自己的公司，但随着这个行业开始发生变化，他也有效地改变了苹果的业务。库克上任仅几年后，智能手机市场就开始走向成熟，鉴于苹果对iPhone的依赖，这引发了人们对苹果未来的担忧。苹果打造“下一件大事”的压力越来越大，2014年苹果发布Apple Watch时，人们对它的期望值达到了极高的水平。

然而，苹果智能手表并不是立竿见影的畅销产品。IDC的数据显示，最初的评论不温不火，但快进到2020年，苹果现在的可穿戴设备出货量超过了任何其他公司。在库克的领导下，苹果的服务业务也蓬勃发展，因为它现在是苹果季度收入的第二大驱动力，仅次于iPhone。该公司在可穿戴设备和服务方面的成功，帮助抵消了整个2019年iPhone销售放缓的影响，让华尔街对苹果的长期前景充满信心，并缓解了对iPhone低迷的担忧。

当然，并不是库克领导下的一切都会被牢牢地记住。苹果以及谷歌、Facebook和亚马逊等其他科技巨头一直受到密切关注，原因是担心它们的主导地位和影响力阻碍了科技行业的竞争。苹果在其应用商店中既是运营商又是竞争对手的地位始终是立法者担忧的核心，而《堡垒之夜》开发商Epic是最新一家对该公司有争议政策提出异议的挑战者。

在库克的监督下，苹果也与FBI发生了争执，原因是出于安全考虑，苹果公司拒绝在iPhone上创建“后门”来协助调查。并不是在库克任期内发布的每一款苹果新产品都大受欢迎，苹果的HomePod智能音箱销量仍落后于谷歌和亚马逊的竞争对手。

库克的创新使苹果成为一家拥有多个收入来源的现代公司，而不仅仅是一家拥有忠实用户基础的硬件制造商。但苹果2万亿美元的市值表明，这些在服务和订阅上的长期押注肯定得到了回报。