段静远/文

财经网产经讯 2月4日晚间，东阿阿胶发布“公司股份回购进展”相关公告，披露公司股份回购达到1%。

公告显示，截至2020年2月3日，公司通过股票回购专用证券账户，以集中竞价交易方式回购公司股份7,000,968股，占公司总股本的比例为1.07%。

此前，东阿阿胶计划使用自有资金，以集中竞价交易方式回购部分公司股份，回购资金总额不低于人民币7.5亿元、不超过人民币15 亿元，回购股份价格不超过人民币45元/股。东阿阿胶曾表示，“基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，结合公司经营情况及财务状况等因素，公司拟以自有资金回购公司股份”，“本次回购的股份拟用于实施员工持股计划或股权激励”。

但是，财经网产经注意到，东阿阿胶于2019年6月24日首次回购公司股份，截至当年7月末，公司累计回购股份6,174,237股，占公司总股本的0.94%，而后，在2019年8月份至2020年1月份，公司回购股份数再无增长。

事实上，在2019年8月至2020年1月间，公司股价徘徊在35元/股上下，始终低于东阿阿胶计划回购股价上限45元/股。

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图片来源：东阿阿胶股价行情图

与公司股份回购“暂停”相伴随的，更是东阿阿胶在此期间业绩“大跳水”营收、净利下降，现金净流量缩水。

2019年10月30日晚间，东阿阿胶三季报披露，截至当年9月30日，公司实现营业收入同比下滑35.45%；此外，公司归母净利润更是同比下滑超八成。而在今年新年伊始，公司公布的业绩预告显示，2019年公司预计归属于上市公司股东净利润亏损3.34亿元-4.59亿元，较2018年同期下降116%-122%。

不仅如此，东阿阿胶2019年内，经营活动现金流量净流出，更是从一季度6.33亿元，扩大至三季度10.82亿元。而公司的货币资金也在2019年前三季度，从19.26亿元，17.58亿元，再缩减至15.01亿元。

东阿阿胶在期间迟迟未见股票回购进展，对此，经济评论员郭施亮对财经网产经分析道，“股票回购考验到公司自身的现金流状况以及持续盈利能力，随着公司经营状况迟迟未能得到实质性改善，甚至每况愈下，盈利能力以及经营现金流受到冲击，回购资金来源为公司采取回购计划带来了一定的阻力。如今公司业绩持续处于低谷水平，市场环境不佳，公司股票价格显著受压，回购动作缓慢有可能有着多方面考虑，回购成本因素、回购资金来源、公司业绩及经营现金流状况等因素。”

在中国食品品牌研究院院长曹保印看来，“本次公司回购的股份拟用于实施员工持股计划或股权激励，但在股价没有良好保证，且市场表现一直不乐观的情况下，公司员工和管理层不愿意参与持股计划或股权激励。这样，回购的股份难以消化，自然就难以继续回购股份。”

他表示，“东阿阿胶更应该注重企业本身的技术与管理变革，以及企业品牌的重塑与商业模式的创新，此外还有重大关头的有效危机处理。”