瑞幸“换届” 是转机还是重负？

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 卢晓 北京报道

迟来的结果并不出人意料。

历时一周多的酝酿，瑞幸咖啡终于在7月14日凌晨对外公布了重组后的董事会成员名单。除了郭谨一、曹文宝、吴刚三名管理层外，还包括原独立董事庄伟元以及4名新独董。其中前代理CEO郭谨一还被任命为瑞幸咖啡新一任董事长兼CEO。

瑞幸咖啡大股东陆正耀、大钲资本创始人黎辉、愉悦资本执行合伙人刘二海等前股东的集体退出，意味着瑞幸咖啡董事会的权利争夺战终于告一段落。陆正耀成为这场权利斗争中明面上的最大赢家。而此刻对于他和新董事会更大的考验，是瑞幸咖啡的未来。

先行安内

瑞幸咖啡董事会有四张新面孔。

除了大股东此前提名的杨杰和曾英两位独董外，瑞幸咖啡相关人士告诉《华夏时报》记者，刘峰和查扬两位独立董事是在瑞幸咖啡7月12日举行的董事会上被提名当选的。其中，刘峰担任审计委员会主席，曾英担任薪酬委员会主席。

瑞幸咖啡8人董事会中还有四张老面孔。

其中郭谨一、曹文宝、吴刚三位管理层被外界认为是董事会中坚定的“挺陆派”。《华夏时报》记者在天眼查上看到，6月18日郭谨一还接替瑞幸咖啡前CEO钱治亚成为瑞幸咖啡（中国）有限公司的法人、总经理以及执行董事。吴刚则被同时任命为新的监事。

今年3月27日成为瑞幸咖啡独董的庄伟元也留任。他也是瑞幸咖啡今年4月“自曝”财务造假后唯一尚在任的董事。据《华夏时报》记者了解，庄伟元此前是负责内部调查瑞幸咖啡造假事件的“特别调查委员会”成员。但这个调查委员会的3名成员中，前独董濮天若已经辞职，另一名独董邵孝恒则在7月5日的特别股东大会中被罢免。

邵孝恒的任免让瑞幸咖啡董事会此前的矛盾公开化。未重组前的瑞幸咖啡董事会曾在公告中呼吁股东投票反对大股东一方提起的罢免邵孝恒的提案。“反对派”此前还试图跟据内部调查查到的证据以及对陆正耀在内部调查中合作程度的评估，建议提前罢免陆正耀，但未能成功。

瑞幸咖啡是在7月1日的公告中提到上述建议的。在这份公告中，瑞幸咖啡宣布内部调查基本完成。特别委员会发现，瑞幸咖啡的财务造假从2019年4月开始，其当年真实收入为32亿元，虚增收入21.2亿。

但重组后，陆正耀虽然退出瑞幸咖啡董事会，但董事会中对他的声讨也已经平息。除了3名管理层，杨杰和曾英也是陆正耀一方提名。还有接近瑞幸咖啡的人士告诉《华夏时报》记者，其获得的调查报告显示，刘二海、黎辉等投资人以及郭谨一等高管，都对瑞幸咖啡此前的造假行为不知情。美国当地时间7月13日，瑞幸咖啡在美国粉单市场大幅收跌22%，报2.9美元。

再思攘外

不知情意味着，新的董事会不必背负瑞幸咖啡财务造假的沉重包袱。但向前走的瑞幸咖啡需要为过去“买单”。

多位业内人士在跟《华夏时报》记者交流时认为，瑞幸咖啡退市后将会面临来自投资者的多起诉讼。而从瑞幸咖啡4位新独董多有法律、会计等从业背景来看，似乎是在为未来可能面临的集体诉讼以及追责赔偿等法律、财务问题做准备。

瑞幸咖啡董事会的另一重任是如何维持4000多家门店正常运转，保证健康的现金流。

易观高级分析师陈涛认为造假风波和退市对瑞幸最大的影响在于营销资源投放。他对《华夏时报》记者表示，瑞幸此前在营销层面做了比较大的资源投入以换取流量。他认为瑞幸以后还会延续这样的打法，但财务造假后“瑞幸的资源投放预计会减轻” 。他同时预计，瑞幸咖啡对资源投入减轻会导致部分加盟商未来的退出。“有些加盟商靠营销资源投入不断才能进行日常运营。”

陈涛还认为，瑞幸咖啡未来的融资会受到影响，“投资机构以前已经吃过亏了，会更小心。”他还对《华夏时报》记者分析称，如果瑞幸的现金流不出现急剧下滑的话，供应链会相对保持稳定。

据记者了解，瑞幸咖啡此前已经开始对门店“关停并转”。此前还有接近瑞幸咖啡的知情人士对《华夏时报》记者表示，今年瑞幸的关键是优化，是提高效率，尽快实现盈利。

但瑞幸咖啡的路要怎么走，还要看陆正耀的去留以及态度。

虽然今年6月，陆正耀旗下两家持有瑞幸咖啡股份的实体被开曼群岛法院判决解散，以偿还超过3亿美元的债务。其中Primus持有1.875亿瑞幸B类普通股。但7月5日的特别股东大会上，陆正耀依然以大股东的身份出现。而在7月6日，陆正耀旗下全资持有Primus的Haode投资也在维京法院被申请清盘。而Haode持有瑞幸约2.97亿股股份。但7月14日，瑞幸咖啡相关人士对《华夏时报》记者确认，该案件目前尚未出判决结果。