推迟发布的白酒行业年报及季报终于有了首家。继4月14日，青青稞酒（002646.SZ）发布一季度业绩预告预计亏损400-600万元后，4月16日，酒鬼酒（000799.SZ）率先披露的今年白酒首份季报显示，受疫情影响，该公司的三大产品之酒鬼、湘泉系列销售收入大幅降低。其中，酒鬼酒销售额去年10亿元，占该公司总营收近70%。

在公司大幅缩减成本和税金及附加随销售回款减少下，酒鬼酒一季度的净利润同比仍实现了30%左右的增长。但和近年来白酒行业随着消费升级，品牌企业通过加大投入提升产品结构以获得更多利润的增长方式不同，这一次，酒鬼酒销售规模和费用同时被迫缩减。

营收同比下滑10%

去年一季度，酒鬼酒营收比上一年增长30%。

今年一季度，酒鬼酒营收不升反降。这也是近年来中粮集团入主后，实现恢复性增长中的酒鬼酒营收首次遇挫。

财报显示，1-3月，酒鬼酒实现营业收入3.1亿元，同比下滑9.68%。

销售回款减少，导致酒鬼酒销售商品、提供劳务收到的现金也减少，为3亿元，同比下滑17%。营收下降，也导致经营活动产生的现金流量净额为-4700万元，同比下降7倍。

对此，酒鬼酒在推迟发布的2019年年报中就有解释，世界性流行疫情的爆发对全球经济将产生很大负面影响，也会对人的生存观、价值观以及生活方式产生一改变，可能对白酒消费产生一定影响。肺炎疫情将对全国范围内的企业经营以及整体经济运行造成一定影响，从而可能在一定程度上影响本公司商品的销售水平，影响程度将取决于疫情防控的情况、持续时间以及各项调控政策的实施。

影响结果出来了。一季报显示，“主要受疫情影响，酒鬼、湘泉系列销售收入大幅降低。”

酒鬼酒作为中国馥郁香型白酒的始创者，被称为“馥郁鼻祖”，旗下有三大系列产品： “内参”、“酒鬼”和“湘泉”。其中，酒鬼系列去年实现营收10亿元，占公司总营收的7成左右，是绝对的销售主力。湘泉系列虽然去年只有1亿多元的营收，只占公司营收的十分之一，但同比30%以上的增长速度令人侧目。

内参系列是酒鬼酒随着消费升级，正在发力全国化的高端产品。年报显示，去年，酒鬼酒的内参系列市场价格稳中有升，实现营业收入 3 亿多元，同比增长35%，已占酒鬼酒营收1/5的比重。

由此看来，疫情对主力产品和大众消费的影响更加明显。

很不容易的是，在降低营业成本和费用下，一季度酒鬼酒依然实现净利润9600万元，同比增长32%。

销量下降的同时，营业成本随之下降。由于疫情对聚会、餐饮及消费心理的影响以及人员居家观察等原因，酒鬼酒压缩了“三费”。一季报显示，1-3月，该公司销售费用为7400万元，去年同期为9000万元，管理费用本期为2200万元，上期为2400万元，财务费用也同比大幅下降。

在预付账款一项，一季度，酒鬼酒期末余额为1600万元，比年初增长了3倍，主要是预付广告费、咨询费增加。但和去年一季度相比，酒鬼酒的预付帐款已减少一半左右。

一季度，酒鬼酒的营业利润为1.26亿元，比全年同期增长了2000多万元。值得一提的是，在营业外收入中，到3月底酒鬼酒比去年底增收了近100万元，这是增加的减免税款。同时，因固定资产的处置损失减少，酒鬼酒减少了营业外支出。一增一减，加大了营业利润。

业绩隐忧

虽然在“节流”下酒鬼酒的盈利能力不降反升。然而，销量的下降导致销售回款减少，对去年正在扩产的酒鬼酒来说，不亚于一次“刹车”。

4月16日同时公布的酒鬼酒年报显示，去年，该公司并未在供不应求的市场环境下，依然选择了大举扩产。

去年，酒鬼酒实现白酒销量7871吨，同比增长14%；白酒产量为9421吨，增速快于销量，同比增长25%左右。为进一步扩大产量规模，去年，酒鬼酒曲酒产量为8100吨，同比增长60%。

但销售并没有如扩产来得“凶猛”。去年年底，酒鬼酒的存货为9.49亿元，比去年初增长了1亿元。经去年底部分库存商品转回或转销后，今年一季度末，该公司的存货依然较去年底有所增加。

目前，疫情防控已成常态。随着时间的延续，库存商品和包装物能否及时在市场上流通消化，对酒鬼酒将是一大考验。

此外，被称为厂家业绩调节“蓄水池”的预收帐款今年一季度已“干涸”。到去年底，酒鬼酒的预收帐款为2亿元，上一年为1.5亿元。但今年一季度末，酒鬼酒的财报预收款项尚无金额显示。

疫情没有结束，去年已经在顺应白酒发展趋势，大力进军电商渠道和发展内参系列高端产品的酒鬼酒并没有坐以待毙。今年疫情期间，酒鬼酒旗下的内参酒销售公司连续开展了12场向医疗英雄致敬的公益活动。从2月20日开始，该销售公司派人去了长沙、株洲、娄底、吉首、湘潭、永州、岳阳、张家界和怀化共9座城市，向湖南援鄂的60多家医疗单位捐赠爱心物资。湖南是内参系列的主销市场，销售比重高达70%以上。

举办馥郁香型（酒鬼酒）大讲堂进军直播、启动宴席购酒，无一不是促销之举。从3月1日至今年底，酒鬼酒系瞄准婚宴、喜宴、寿宴、升学宴、乔迁宴和会议等场合，对红坛酒鬼酒、传承酒鬼酒的消费者进行奖励。知名酒类咨询专家、海纳机构总经理吕咸逊在酒业家主办的“数字化如何改变嘉宾”的直播中表示，酒水消费没有报复性反弹。但人情味浓厚的中国社会，随着疫情的结束，宴席总是会有的。白酒厂商应该抓住机会。

疫情对白酒行业的影响到底有多大？酒鬼酒在刚披露的年报中表示，公司将继续密切关注肺炎疫情发展情况，评估和积极应对其对本公司财务状况、经营成果等方面的影响。截至报告报出日，该评估工作尚在进行当中。

上市公司的第一份疫情成绩单已经交卷，其他白酒企业战况如何？本报将持续关注。