林辰/文

8月27日晚间，伊利股份发布2020年上半年业绩报告。面对宏观经济不确定性及新冠疫情的持续影响，公司二季度业绩强劲复苏、增长远超行业，实现营收268.8亿，同比增幅高达22.49%，扣非净利润23.97亿，同比增幅高达79.28%。在二季度业绩的强劲带动下，伊利上半年业绩逆势双增：营业总收入达475.28亿，同比增长5.45%，扣非净利润37.66亿，同比增长7.02%，展现出强大的系统性抗风险能力和内生增长确定性。其中，营业总收入、净利润、综合市场占有率、总资产周转率等核心指标继续蝉联亚洲乳业第一。

特殊背景下的半年报所展现出的增长的确定性和可持续性，也使得伊利股份被资本市场进一步认可，价值中枢再度提升。以此为基础，伊利股份正通过市场价值与社会价值的高度融合，进一步激活团队的凝聚力和战斗力，汇聚新的增长动能，朝着“全球乳业第一、健康食品五强”的全新战略目标加速迈进。

伊利董事长潘刚表示：“突发的新冠疫情及其持续性影响，对所有企业而言，既是一次危机，也是一次考验。伊利凭借稳健、扎实的基本盘和全产业链竞争优势，不仅经受住了考验，还实现了业绩的逆势增长。未来，我们将继续坚持以消费者为中心的经营理念，坚守伊利即品质信条，夯实核心竞争优势及抗风险能力，发挥行业引领作用，共赢健康未来。”

半年报逆势增长

长期健康发展可期

根据凯度消费者指数《2020亚洲品牌足迹报告》，“伊利”连续五年成为中国消费者选择最多的品牌。

半年报显示，截至2020年6月，公司常温液态类乳品的市场渗透率为84.2%，持续领跑行业。渗透率提升也推动着伊利股份市场份额的提升。在星图数据发布的《2020上半年中国线上B2C常温液奶研究报告》中，伊利B2C常温液态奶业务规模在上半年斩获28.5%的市场份额，稳居行业第一。伊利股份的龙头地位得到进一步强化。

此外，健康新品的频频亮相也展现出伊利未来业绩增长的可持续性。上半年，伊利推出了“安慕希”芝士波波球常温酸奶、“金典”低温牛奶、“畅轻”鲜酪乳低温酸奶、“QQ星”儿童成长配方奶粉、“伊然”乳矿气泡水、“植选”无糖豆乳、“妙芝”口袋芝士成人奶酪棒等新品，用高品质、多品类的产品服务全球消费者。当期，新品销售收入占比达到15.3%。

伊利的良好质地也得到诸多专业机构认可。太平洋证券在研报中指出，结合确定性、改善预期、成长性以及市场认可的估值中枢来看，我们建议配置如伊利股份一样具有基本面支撑、能抵御经济不确定性、市场关注高、明后年估值水平仍在合理范围内的优质公司。

投研机构追捧

二级市场更确定

受企业基本面一系列利好因素影响，伊利的价值性估值与成长性估值双双提升。自6月份以来，伊利股份在二级市场取得了不俗的行情表现。统计数据显示，过去三个月，伊利市值连续刷新历史记录，突破2200亿，股价跃升至36.90元/股（截至8月27日收盘），近三月涨幅32.44%，涨势强劲。

雪球平台数据显示，近6个月来，有35家投研机构对伊利股份进行评级，其中26家评级为“买入”，9家评级为“增持”，显示出投研机构对伊利股份当下和未来成长的一致看好。

太平洋证券在研报中指出，食品饮料板块中精选基本面扎实、估值合理+有潜力持续较好业绩增长以消化较高估值的标的，推荐伊利股份。

多维价值统一

汇聚新增长动能

突发的新冠疫情，打乱了人们正常的工作、生活秩序，也给未来的宏观经济增加了更大的不确定性。伊利股份作为乳业龙头，一方面主动担当，用优质、充足的产品供应守护全国人民的营养和健康；另一方面，携手全产业链伙伴积极抗疫，连续支持钟南山、李兰娟、程京领衔的三支中国院士团队，为守护国人健康贡献力量。

同时，伊利克服疫情给企业生产经营带来的影响，为产业链上下游合作伙伴提供帮助，共克时艰。在公司内部，实施逆势涨薪，开展系列员工关爱举措，提振员工士气，激活团队凝聚力和战斗力。

疫情让“健康”成为公众最为关心的话题，也充分证明了伊利的商业价值与社会价值，而这种多元价值的融合也将为伊利挑战“全球乳业第一、健康食品五强”战略目标增加了更为强劲的增长动能。

正如伊利董事长潘刚所言，“商业价值和社会价值是互相促进、良性循环的整体，只有实现商业价值与社会价值的融合发展，才能不断发现新需求、创造新模式、推动新增长，真正实现企业的可持续发展。”