长江商报见习记者汪静

2019年末的最后一天，汤臣倍健披露2019年业绩预告，公司或将首次迎来净利润亏损，预计全年亏损3.65亿元–3.7亿元，去年同期，公司盈利10.02亿元。

2018年，汤臣倍健为完善公司的品牌矩阵，丰富产品线，斥资35.14亿元收购澳大利亚从事益生菌产品的生产和销售企业，股权价值评估增值30余倍。但受《电商法》实施影响，LSG市场的业务未达成预期，因此给汤臣倍健业绩带来较大不利影响。其中，预计收购LSG形成的计提商誉减值准备约10亿元-10.5亿元，计提无形资产减值准备约5.4亿元-5.9亿元。

此外，公司对相关长期股权投资进行清查，对部分参股企业长期股权投资计提资产减值准备约7000万元-9000万元。

公告还称，汤臣倍健2018年非经常性损益金额为8837.01万元，预计2019年非经常性损益对净利润的影响金额约8000万元-9000万元。

商誉减值或超10亿影响业绩

事实上，早在2018年年报中，汤臣倍健就曾提示过商誉减值的风险。

年报称，由于LSG运营主体位于澳大利亚，与公司在法律法规、会计税收制度、商业惯例、经营理念、企业文化等方面存在一定差异，后续的整合能否顺利实施以及整合效果能否达到并购预期存在一定的不确定性。如果公司与LSG无法实现有效整合并发挥协同效应，LSG可能面临业绩经营未达预期或未来经营环境出现重大不利变化等情况，存在商誉减值的风险，将对公司当期损益造成一定影响。

同年，LSG并表营业收入2.73亿元，较2017年营收4.74亿元同比降低42.4%。汤臣倍健无形资产期末余额为15.63亿元，较年初余额增加749.93%，主要为并购LSG产生的商标及品牌经营权和客户关系所致。但据2019年业绩预告，收购LSG形成的计提商誉减值准备约10亿元-10.5亿元，计提无形资产减值准备约5.4亿元-5.9亿元。

汤臣倍健称，受《电商法》实施影响，部分面对中国消费者的澳洲客户受到较大冲击，大部分客户和渠道正在转型及实施去库存行为，LSG的业务发展仍面临诸多重大挑战，整合需要一定的时间周期。

首迎净利润亏损预计超3.65亿元

公开资料显示，汤臣倍健于1995年成立，2002年系统地将膳食营养补充剂引入中国非直销领域，致力于从单一产品提供商逐步升级至健康干预的综合解决方案提供商，成为中国膳食营养补充剂行业的领导企业。

2010年，汤臣倍健在A股挂牌上市，此后十年，除了2016年有所下滑外，净利润均是一路上升。

数据显示，2010年-2018年，公司的净利润分别为9210.59万元、1.86亿元、2.80亿元、4.22亿元、5.03亿元、6.35亿元、5.35亿元、7.66亿元和10.02亿元，同比分别增长76.54%、102.41%、50.38%、50.41%、19.19%、26.44%、-15.78%、43.17%、30.79%。

此次2019年业绩预披露，汤臣倍健表示全年预计亏损3.65亿元–3.7亿元，也是公司上市十年来迎来的首次亏损。

长江商报记者整理发现，2019年前三季度，公司的净利润为11.91亿元，同比增长12.56%。扣非净利润为11.35亿元，同比增长12.12%。经营活动产生的现金流量净额为7.57亿元，同期减少17.17%，但投资活动产生的现金流量净额为3.08亿元，较上年同期上升107.49%，主要为去年同期收购LSG以及购买澳洲Penta-vite品牌所致。

虽然净利润亏损，但公告称，扣除商誉及无形资产减值影响后，公司预计2019年销售收入较去年同期仍有一定幅度增长，业绩较去年同期略有增长。

主要原因是报告期内公司采取适度激进的市场策略，启动以蛋白粉为形象产品的主品牌提升策略、进一步丰富和夯实大单品战略、开启电商品牌化3.0战略、加速商超渠道和母婴渠道建设等，为公司业绩增长奠定基础。同时，公司在报告期内适度加大了品牌投入和市场推广力度，高度集中资源不断夯实公司品牌力。