财经网产经讯 7月13日下午，青青稞酒发布关于对深圳证券交易所2019年年报问询函回复的公告。宣布公司之所以报告期内净利润、扣非后净利润之所以均大幅下降，从白酒行业看，规模以上企业数量连续三年减少，总产量连续三年降低，总收入连续三年增长，总利润连续三年增长，行业总体呈现“两降两升”的趋势，反应出以下发展特点: 一是白酒产量占整体酒业产量的比重持续降低，2019年白酒产量785.9万升，仅占酒业产量的16%，是近年来的最低值。

二是产业集中度大幅提升，利润集中度高。消费者更加注重品牌和品质，高端消费重品牌，中低端消费重性价比，消费者选品更加理性。三是低端产品去包装化。大众的日常自饮、非正式宴席或政商务接待用酒更多人选择高性价比的光瓶酒，外包装的低碳、环保和内在酒体高品质，将是未来中低档产品的发展趋势。

四是品牌与消费者的沟通渠道正在发生重点变革，短视频、直播等新的表达和沟通方式正在兴起，品牌传播渠道和表达方式也随之改变。五是好酒机会窗口已打开。过去长期靠广告拉动品牌成长和销售增长的时代已经远去，当代的主流消费者更加注重自身的饮酒体验和感受，更加关注产品本质。特色产区、特色酒种将迎来更好的时代。

从公司个体看，由于公司对消费者消费趋势把握不到位，重要节日期间消费提档的预期不足，高酒精度、中高档产品开发滞后，对次高端引领下的渠道分级管理及资源聚焦管理不够，2019年度，营业收入较上年同期下降7.04%，净毛利润下降9050.75万元。

其次，公司持续加大消费者运营和市场促销人工等方面的投入，其中广宣费用、职工薪酬较上年同期分别增加2530万元、2626.02万元；加之，本年度，公司控股子公司西藏纳曲青稞酒业有限公司纳入公司合并范围，其正处于产品导入、市场拓展期，尚未盈利；2019年度归属于上市公司股东的净利润同比下降66.42%。

2019年度归属于上市公司股东的净利润同比下降66.42%，非经常性损益同比增长39.57%，主要系报告期内计入当期损益的政府补助增加所致，2019年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降80.12%。

而对于现金净流量大幅下降的原因及合理性，以及是否与营业收入、净利润的变动趋势、幅度相匹配。青青稞酒表示，报告期内，长期资产折旧和摊销8022.41万元,较上年同期增加866.60万元； 其次，存货期末较年初增加13,977.95万元； 再次，报告期内，公司为了加强与供应商的合作关系，使双方的合作具有长期可发展性，优化了应付账款结算办法，经营性应付期末较年初减少9,819.09万元。综上，现金净流量真实反应公司当年的实际经营情况，是合理的。

对于报告期内存货余额增长的原因。青青稞酒表示，优质青稞原酒在陈化老熟时间上要求至少3年或以上。在成品勾调环节，勾调用老酒组分就越多，青稞酒质量档次越高；勾调用老酒组分就越少，质量档次越低。优质青稞原酒的储备是企业发展的核心竞争力，也为公司中高端产品品质的充分实现提供保证，增强消费者认可度，夯实公司在青稞酒行业的龙头地位，助力公司品牌形象升级战略的实施。基于以上公司战略及安定厂区1.5万吨原酒产能逐步释放，报告期末，存货余额较期初增加1.4亿，主要为在产品-原酒较期初增加1.05亿，其增长金额在存货余额整个增幅中占比达75.00%。

对于存货占流动资产比例较高的原因及合理性，青青稞酒表示，2017-2018年期末，公司存货占流动资产的比例分别为51.05%、53.30%，与同行业可比公司差异不大。2019年期末，存货占流动资产的比例66.87%。主要原因包括，第一，2018年公司安定厂区1.5万吨原酒产能逐渐释放，2019年期末在产品-原酒较期初增加1.05亿元，增幅25.76%。符合公司酿好酒、多储酒的战略。

第二，2019年，公司对勾调后的半成品（大单品系列）进行一定时间的陈酿，再包装为成品酒。2019年末在产品-散酒较期初增加1,300.75万元，增幅为72.20%。此工艺对于公司大单品系列酒体的稳定和一致性起到了积极作用，有利于不断提升公司口碑。第三，基于天佑德青稞酒原料青稞的独特性，青稞是特别耐寒的作物，是青藏高原一年一熟的高寒农业区的主要粮食作物，公司需要在其收获期一次性收储。

综上，结合行业特征，公司产品工艺改进、原料特性，公司2019年存货占流动资产比例高符合青稞酒生产工艺要求和行业规律，是合理的。