段静远/文

财经网产经讯 8月3日，已在A股上市的泰格医药宣布，计划于本周内登录港股，成为继药明康德、康龙化成后，第三家选择在“A＋H”两地上市的CRO企业。

值得注意的是，近年来，医药行业欲实现多地上市的企业数量不断增多，其中尤以选择“A＋H”两地上市的企业占比较大，而进入今年以来，此类声音更是频繁传出。在专家看来，多地上市顺序不同，与企业考虑在各地上市的初衷不同有关。

据泰格医药今日发布的消息显示，公司本次发行的境外上市外资股（H股）预计将于2020年8月7日开始在香港联交所主板上市交易，已确定本次境外上市外资股（H股）发行的最终价格为每股100.00港元（不包括1.0%经纪佣金，0.0027%香港证券及期货事务监察委员会交易征费及0.005%香港联交所交易费）。

财经网产经梳理注意到，年内已有多家A股医药企业启动赴港上市计划，在药明康德、康龙化成、泰格医药之后，7 月23 日，昭衍新药公告表示“拟发行H股”，将成为A股第4 家布局“A+H”的CRO 企业。此外，百奥泰也在今年初科创板挂牌交易后，于年中再发出冲击港股的消息。

事实上，当前，港股市场中也不乏计划回归A股的医药企业。7月15日，创新医药企业君实生物正式挂牌科创板，成功实现“A+H”两地上市，市值超1300亿元。而除君实生物外，当前，港交所上市的医药企业中，生物类似药企业复宏汉霖，疫苗股康希诺生物均已宣布回归A股。而于去年3月港交所敲钟上市后，此次再回归科创板，康希诺生物更有望成为第一家“A＋H”疫苗股。

在专家看来，医药企业多地上市顺序不同，与其考虑在多地上市的初衷不同有关。

香颂公司执行董事沈萌告诉财经网产经，“A+H”的股权结构，根据两地上市先后顺序的不同，背后存在不同的原因，“先H后A可以理解为对资金存在更大需求，因而选择能够快速上市融资的H股解决燃眉之急，之后业绩更好时再回A股，以求获得更高估值和更多融资；而H股无论是估值还是流通都远不如A股，先A后H可以理解为对企业国际化发展有需要。”

财经网产经注意到，作为一家已在A股上市的公司，泰格医药此次赴港股上市，对于投资者提问关于“公司选择港股上市的原因”，泰格医药回答称，“考虑到今后全球化布局，如果有境外资本平台的支持，对公司未来的发展会更加有利，境外资本平台有利于在海外获得融资渠道，能更好的满足国际化投资人的需求。此外，H股可以为公司并购提供更多工具的选择，且能进一步提升公司国际化的品牌价值。”

而日前正式实现“A+H”两地上市的君实生物登录科创板时，有业内人士就比较公司当日两地上市的股价及市值，以当日收市价计算，A股收市151元人民币，H股收市54.60港元，A股较H股溢价约2.07倍(汇率以0.9计)；截至当日收市，其H股股数约1.83亿股，港元市值为99.78亿港元，其A股股数约6.89亿股，A股市值约为1040亿人民币。于君实生物而言，正如沈萌所说，“先H后A” 为公司获得更高估值和更多融资。